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中国OLED、5G相关类股春节后首周表现最亮眼 法人研究转风

在春节假期过后的第一周,中国 A 股科技类股呈现大涨,带动创业版指数周线劲扬 6.8%,其中以 OLED、5G 等相关类股表现最为突出。此外,从法人机构发表的研究报告来看,虽然整体的研究数量热度还未明显回温,但研究方向已从春节的消费类股转向科技股。

根据中国东方财富 Choice 数据显示,沪深两地市场共有 14 家公司公布上周(2 月 11 日至 2 月 15 日)的法人研究报告记录。其中,科技类公司占主流,且大多与 OLED 和 5G 等产业有关。

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OLED

中国申万宏源研究报告表示,面板价格在经历 6 个季度的跌势中,短期来看仍不乐观,面板产业仍有清库存的压力,若从产业供需面来看面板价格反转仍需等待 1-2 个季度左右。

而在大尺吋面板上,申万宏源表示,供给面会出现改善,主要在于三星关闭 L8-1 和选择性关产 L8-2 的液晶 8.5 代线(转产 OLED),对于大尺吋的面板供给将会出现 4%-8% 的下滑,因此大尺吋面板价格有机会在今年下半年出现反弹。但能持续多久,以供给端来看,需观察京东方等集团大尺吋面板出货量而定。

至于面板大厂 TCL 集团也公布其在 OLED 产业的布局和进展。目前第 6 代 LTPS-AMOLED 软性生产线—T4 预计于 2019 年实现量产;子公司华星光电在武汉已建有 4.5 代软性 AMOLED 实验生产线,T4 快速量产做好前期技术準备。第 11 代 TFT-LCD 及 AMOLED 新型显示器件生产线—T6 项目已于 2018 年 11 月份投产。

同时,TCL 集团强调,旗下广东聚华已成功研製 31 英吋的 OLED 显示技术,及 5 英吋 QLED 显示产品,并完成 5 英吋超高辨识率 AMOLED 样品机开发,解析度高达 400ppi,是目前採用印刷技术中最高解析度的显示模组。

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5G

多家券商曾在 2019 年的投资展望中,将 5G 题材作为今年 A 股的一大投资主题,部分相关个股自去年第四季以来已出现亮眼的股价表现。在春节假期后第一周,也出现多份与 5G 相关研究报告。如:

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光大证券指出,国脉科技(002093)主要从事的网路规划设计业务处于中国通讯网路产业链的前端,因此在 5G 系统的布建中,网路规划设计必定走在前头。

而 5G 网路建设总体投资规模较 4G 更大,网路规划设计的业务量必将随之增长。国脉科技目前已开始参与电信营运商的 5G 网路试点规划设计,因此 5G 在 5G 布建初期,对于该公司的营运将会有正面的助力。

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同时,华数传媒(000156)也在法人报告中表示,5G 的宽频和低延时等特性将在 VR、AR、自动驾驶,及物联网等应用层面积极发展,当然从中也会产生一些新的商业模式。作为广电产业的一员,华数传媒将会关注 5G 的发展,以及找寻其中蕴藏的商业机会。

OLED 因为在智慧手机的渗透率提升,以及折叠手机等因素而成为热门话题主流,而 5G 则是在划时代技术而成为焦点。但两者仍存在的不低的投资风险,首先,中国 OLED 面板厂目前资本支出过于庞大,若无法打进高阶手机市场,产品良率与折旧问题可能为公司带来不少风险,且折叠手机能不能立即得到消费者青睐也是未知数。

5G 方面,5G 涉及层面广,加上具话题性许多公司都想办法沾上边,以利于公司股价走势。但需留意 5G 业务可能并不是部份企业主业,或是在 5G 初期对营收贡献仍低等问题。

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